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            專注不良主業 全國性AMC加速進場化解房企風險

            時間:2022-03-26 23:26:36    來源:大河網    

            隨著相關政策的出臺以及各金融機構相繼進場紓困,房地產板塊在股市開始有所反應。截至3月18日收盤,A股房地產板塊表現亮眼,整體走高,wind指數漲幅達4.7%,延續了3月17日的漲勢。

            然而,房地產行業的風險化解仍然任重道遠。

            回歸不良主業,3家全國性AMC宣布參與房企化債

            近期,全國性AMC動作頗多,不足兩個月時間,5家全國性AMC先后有3家宣布進軍此輪房地產風險化解。

            近日,中國長城資產發布公告,稱獲批在全國銀行間債券市場公開發行人民幣100億元金融債券。募集資金將主要用于重點房地產企業優質項目的風險化解及處置、房地產行業紓困等相關不良資產主業及償還到期存量債券。

            這是繼中國東方資產之后,年內第二家發債用于房企紓困的全國性資產管理公司(以下簡稱AMC)。3月11日,中國東方資產成功發行3年期金融債券,發行規模為人民幣100億元,票面利率為3.15%,主要用于重點房地產企業優質項目的風險化解及處置,房地產行業不良資產紓困,房地產金融風險化解等相關不良資產主營業務。

            據悉,中國東方資產也成為繼1月底金融監管部門召集多家全國性AMC開會,研究AMC參與風險房企項目并購等金融服務之后,首家獲批發行用于地產紓困金融債的AMC。

            此外,在1月23日,恒大發布董事會人員變動公告,中國信達兩位高層入駐恒大風險化解委員會。業內認為,恒大董事會迎來“局外人”,且是專門從事不良資產處置的高管,可能與恒大進一步化解債務風險有關,恒大將開啟實質性化債的新階段。

            除了AMC參與此輪房企紓困外,銀行亦早有通過在公開市場發行房企并購主題債券的方式,募集資金支持房企化解風險。目前,包括浦發銀行、廣發銀行、平安銀行、興業銀行等在內的多家銀行公布了規模50億元~100億元不等的房企并購債券發行計劃。據中指研究院統計,截至目前,各種渠道的并購類融資已結超過1500億元。

            政策加持,多部委發文支持化解房地產風險

            3月16日,國務院金融穩定發展委員會召開專題會議,研究當前經濟形勢和資本市場問題。關于房地產企業,指出要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案,提出向新發展模式轉型的配套措施。

            隨后中國人民銀行、銀保監會、證監會等多個部委紛紛傳達學習國務院金融委專題會議精神,表示積極配合化解房地產企業風險。

            其中,中國人民銀行表示,堅持穩中求進,防范化解房地產市場風險,穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作,促進平臺經濟健康平穩發展,提高國際競爭力。

            銀保監會表示,要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,持續完善“穩地價、穩房價、穩預期”房地產長效機制,積極推動房地產行業轉變發展方式,鼓勵機構穩妥有序開展并購貸款,重點支持優質房企兼并收購困難房企優質項目,促進房地產業良性循環和健康發展。

            股市應聲而漲。截至3月18日收盤,A股房地產板塊表現亮眼,整體走高,指數漲幅達4.7%,延續了3月17日的漲勢。

            對此,業內認為,房地產企業風險化解仍然任重道遠,投資者投資地產板塊還需謹慎。

            但不容置疑的是,2021年隨著部分地產企業風險逐漸暴露,地產不良時代開啟,處置風險資產、收購并購、盤活重整對金融機構尤其AMC提出了更高的要求。

            “就房地產行業而言,在當前復雜環境背景下,中小房地產企業的周轉變現速度下降,債務違約風險加劇,極易形成不良資產,而AMC的主業就是處置不良資產,且具有其他金融機構所無法比擬的優勢。”一業內人士告訴記者。

            據公開信息顯示,監管機構鼓勵AMC從中國人民銀行編制的11家開發商名單中挑選資產,但并不強制參與收并購。不可否認的是,AMC進場為房地產紓困的現象已越發明顯。

            AMC介入,豐富了房地產風險化解的主體和手段

            AMC的介入,無疑將進一步豐富房地產風險化解的主體和手段。

            從事資管行業的業內人士告訴記者,AMC處置房地產這類不良資產,一般有打包出售、引進戰投進行重組盤活、提供增信措施盤活、債轉股以及破產重整、破產清算等模式。“AMC處置房地產不良資產的經驗豐富,其團隊集結了銀行、證券、基金、律所、財務等各方面人才,在處理風險項目方面,方式多元化,且更容易協調政府、法院、上下游買賣家等多方資源,可對其他金融機構并購融資服務形成強有力的補充。”該業內人士表示。

            中國建投研究院研究員、主任張志前公開稱,不良資產并不是一般意義上的劣質資產,只不過是與賬面價值存在差距。在政策性剝離之后,AMC積極探索采用市場化的手段進行專業化處置,一些不良資產通過托管、并購、債權轉股權、破產重組等方式進行資源整合和重新配置,實現了起死回生,重新煥發了生機。

            不難發現,AMC參與房企化債,手段更加多樣化,且處置經驗更足,有助于加快化債,進而對化解房地產風險起到引導和穩定器作用。

            標簽: 中國東方資產 風險房企 房地產行業風險

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